Küresel finans sisteminde likidite sıkışıklığı ve merkez bankalarının rezerv tanzim süreçleri, emtia piyasalarında dönemsel kırılmaları beraberinde getiriyor. Özellikle güvenli liman arayışındaki hane halkı ve büyük fon yönetimi şirketleri, ons bazında yaşanan son geri çekilmelerin ardından strateji haritalarını yeniden tahlil etmeye başladı. Finans analistlerinin yakından takip ettiği piyasa verileri, kısa vadeli dalgalanmaların arka planında tarihin en büyük küresel borç kalkanının yattığını ve makro resmin değişmediğini gösteriyor.
Emtia piyasasındaki kar satışlarının temel nedeni makro ekonomik göstergeler değil, kurumsal nakit ihtiyaçları oldu. Tgrthaber.com’un ulaştığı verilere göre, bazı büyük merkez bankalarının likidite tanzimi sağlamak adına altın rezervlerini kısmen nakde çevirmesi ve fona dayalı sistemlerdeki teminat tamamlama (margin call) çağrıları fiyatları geçici olarak baskıladı.
Finansal analist Berk Dinçtürk, altın ve gümüşün gösterdiği ilk tepkinin sağlıklı olduğunu belirterek, yatırımcıların panik yapmaması gerektiğinin altını çizdi. Emtia yatırımını gayrimenkul edinimiyle bağdaştıran Dinçtürk, "Nasıl ki ev alınca değerine her gün bakmıyorsak, altına da uzun vadeli bakmalıyız. Temel hikaye ve altın teması kesinlikle değişmedi" diyerek piyasadaki panik havasını dağıttı.
Piyasalarda geçmiş dönem ekonomi politikalarıyla yapılan kıyaslamaların hatalı olduğunu vurgulayan Dinçtürk, eski Fed Başkanı Paul Volcker dönemi ile günümüz koşullarını rasyonel verilerle karşılaştırdı. Volcker döneminde Amerika Birleşik Devletleri'nin (ABD) borçluluk oranının sadece yüzde 30 seviyesinde olduğunu hatırlatan ünlü analist, bugün gelinen tehlikeli boyutu gözler önüne serdi.
Mevcut borç sarmalının faturasını şu sayısal verilerle ortaya koydu:
Güncel Borçluluk Oranı: ABD'nin milli gelirine göre borçluluk oranı tam yüzde 120 seviyesine tırmanmış durumda.
Faiz Gideri Sınırı: ABD faizleri her yüzde 1 artırdığında, ülkenin yıllık faiz gideri 350 milyar dolar birden yükseliyor. Toplam faiz yükü yıllık 1,5 trilyon dolar sınırını geçmiş vaziyette.
Not: Yatırım tavsiyesi değildir.
